SUNTECH - ciekawa spółka technologiczna z rynku NewConnect
Suntech działa w obszarze oprogramowania tworząc rozwiązania określane jako OSS/BSS (Operations Support System/Business Support System). Produkty Suntech sprzedawane są pod marką Sunvision. Podstawowy segment klientów Spółki tworzą przedsiębiorstwa telekomunikacyjne. Rynek telekomunikacyjny ciągle się rozwija przez co sieci są większe i bardziej złożone. Z tego względu operatorzy chętniej sięgają po systemy wspomagające zarządzanie.
Poniżej zaprezentowano podstawowe funkcjonalności oferowane w ramach portfolio Sunvision. Za największą część przychodów odpowiada “Network Inventory”.
Źródło: https://www.sunvizion.com/
Chociaż Suntech rozwija autorskie rozwiązania od 1996 roku, skala działalności przedsiębiorstwa zaczęła rosnąć po 2011 roku, gdy Zarząd podjął decyzję o rozpoczęciu ekspansji na rynki zagraniczne. Obecnie produkty Sunvision sprzedawane są na całym świecie zarówno bezpośrednio jak i przez sieć około 70 partnerów. Suntech promuje markę Sunvision biorąc aktywny udział w największych wydarzeniach targowych. Na potrzeby obsługi klientów z regionu APAC powołano podmiot zależny z siedzibą w Singapurze. Według różnych szacunków, na globalnym rynku swoje oprogramowanie oferuje od 100 do 400 podmiotów, które stanowią konkurencję dla Suntech (np. Netcracker, Cisco, Ericsson).
Przychody Suntech w 2021 roku wyniosły 25,6 mln złotych i wzrosły o 33,2% w porównaniu do 2020 roku.
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych https://www.biznesradar.pl
Zaraportowane w 2021 roku zyski osiągnęły poziom 6,1 mln złotych. Dzięki rosnącej rentowności, dynamika zysku netto wyniosła 162,7% rok do roku.
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych https://www.biznesradar.pl
Marża osiągana przez Suntech w okresie 2019-2021 dynamicznie rosła. Raz opracowane oprogramowanie można sprzedawać wielokrotnie, co powoduje że koszty rosną wolniej niż przychody.
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych https://www.biznesradar.pl
W Raporcie rocznym za 2021 rok, Prezes Zarządu zwraca uwagę na efekt odroczonego popytu realizowanego na przestrzeni 2021 roku. Co może sugerować, że poprawa wyników w 2022 roku będzie trudna.
Źródło: SUNTECH SA (7/2022) Raport roczny za 2021 rok, List do Akcjonariuszy
Raport za I kwartał 2022 roku nie potwierdza obaw o dynamikę wyników. Wzrost przychodów rok do roku wyniósł 51,5%. Spółka zaraportowała 1,2 mln złotych zysku netto w tym okresie (397 tys. złotych rok wcześniej). Marża ze sprzedaży brutto wyniosła 18,7%.
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych https://www.biznesradar.pl
Rynek wycenia Suntech na 47,5 mln złotych (C/Z = 6,9), co nie wydaje się wysoką wartością. Raportowane przychody oraz zyski tworzą doskonały trend wzrostowy. Suntech działa na rosnącym rynku globalnym osiągając większość przychodów w walutach obcych. Spółka nie ma zadłużenia. Należy jednak pamiętać, że kurs jest po bardzo dynamicznych wzrostach, baza wyników za 2021 rok jest wysoka, a płynność rynku niewielka. Na bilansie zwraca uwagę wartość należności, którą trzeba monitorować w kolejnych kwartałach.
Wszystkie zaprezentowane informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). A także w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z 9.03.2016. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie przedstawionych materiałów. Powyższego materiału nie należy traktować jako kompletnej analizy. Przedstawiono jedynie fragmentaryczne informacje o spółce.