Co i dlaczego kupują profesjonalni inwestorzy?
Listy asset managerów jako punkt wyjścia do własnej pracy i nauki
Portfele profesjonalnych inwestorów często skrywają spółki, które mogą stać się przyszłymi gwiazdami. Co najciekawsze, liczni asset managerowie w ramach działań marketingowych, udostępniają publicznie setki stron merytorycznych analiz.
W świecie inwestycji nie ma nic cenniejszego niż stały dopływ wartościowych materiałów. W dzisiejszym wydaniu newslettera podzielę się z Wami listą źródeł, które co kwartał pozwalają odkrywać zagraniczne spółki spoza mainstreamu.
Wszystkie zaprezentowane informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Mimo zachowania staranności, publikowane treści mogą nie zawierać wszystkich istotnych informacji, a zaprezentowane wyceny mogą opierać się na błędnych założeniach. Przedstawione opinie są aktualne na dzień publikacji. Autor nie zobowiązuje się do aktualizacji opublikowanych wcześniej analiz. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie przedstawionych materiałów. Pamiętaj, aby zawsze robić własny research. Kluczem do sukcesu w inwestowaniu jest ochrona kapitału. Autor może posiadać pakiety akcji omawianych spółek.
Porządek redakcyjny
W kolejnych akapitach, pod nazwami poszczególnych asset managerów, znajdziecie przydatne linki oraz wskazówki, na co warto zwrócić uwagę. Kolejność prezentowanych firm jest przypadkowa.
Obowiązek ujawniania składu portfela dotyczy jedynie podmiotów zarządzających aktywami przekraczającymi 100 mln USD (formularz kwartalny „13F”). Większość asset managerów z poniższej listy nie podlega temu wymogowi.
Deep Sail Capital
Na uwagę zasługują bardzo obszerne analizy Kraken Robotics w liście Q2 2024 i Shelly Group omawiane w listach dotyczących Q1 2024 oraz Q4 2024.
Okazjonalnie, Deep Sail Capital publikuje na swojej stronie internetowej również research branżowy.
Rogue Funds
Listy Rogue Funds (a właściwie ostatni list)
Ciekawą pozycją w portfelu zarządzanym przez Rogue Funds jest Achieve Life Sciences. Można tutaj znaleźć również polski wątek, ponieważ bliskim partnerem biznesowym Achieve Life Sciences jest notowana na GPW Sopharma.
Analiza Achieve Life Sciences:
Alta Fox Capital
Alta Fox Capital sporadycznie publikuje analizy spółek, w które inwestuje (np. Rev Group) oraz opracowania dotyczące swoich działań aktywistycznych (np. Daktronics). Materiały stanowią dobry przykład jak wygląda proces analityczny w hedge fundzie.
Portfolio Alta Fox Capital, 31.12.2024:
Laughing Water Capital
W listach Laughing Water można przeczytać zarówno o ich sukcesach jak i wyzwaniach, z którymi się mierzą. Listy dają perspektywę na poszczególne spółki, a także zawierają ogólne rozważania o inwestowaniu.
Rewey Asset Management
RAM aktywnie poszukuje spółek, które są słabo rozumiane przez rynek lub takich, które w ogóle nie cieszą się zainteresowaniem rynku. Szczególnie preferują małe i średnie spółki bez instytucjonalnego pokrycia analitycznego.
Greystone Capital Management
Listy Greystone Capital Management
Warto zapoznać się z podsumowaniem Q3 2024, które prezentuje ciekawy “asset play” na Leon’s Furniture Limited.
Alluvial Capital Management
Listy Alluvial Capital Management
W listach Alluvial Capital Management można znaleźć krótkie, ale za to liczne omówienia spółek portfelowych. Mamy tutaj do czynienia z typowymi inwestycjami value jak np. Net Lease Office Properties, McBride, czy Titan Cement International.
Smoak Capital
Komunikacja Smoak Capital zawiera bardzo szerokie analizy opracowane przez zarządzającego, inwestora z imponującymi wynikami - Daniela Smoaka. W liście YE 2024 można zapoznać się z nową pozycją w portfelu F.I.L.A.
Wpis poświęcony Smoak Capital na Iggy’s Substack:
Emeth Value Capital
Analizy rozpowszechniane w komunikacji Emeth Value Capital są zaskakująco obszerne. W liście H2 2024, warta odnotowania jest analiza Vivid Seats.
Blue Tower Asset Management
Listy Blue Tower Asset Management
Tutaj na pewno warto zapoznać się z listem Q3 2024, gdzie została przedstawiona spółka Wesco International. Blue Tower podkreśla, że Wesco jest „beneficjentem trwającego boomu na OZE, pojazdy elektryczne i sztuczną inteligencję, a jednocześnie wycena spółki jest rozsądna”.
Atai Capital Management
Polecam zwrócić uwagę na Haivision Systems w liście Q3 2024.
White Falcon Capital Management
Listy White Falcon Capital Management
White Falcon inwestuje nie tylko w małe spółki, ale również large-cap i mega-cap. Można zapoznać się z pomysłem zarządzających na takie spółki jak np. Amazon, AMD, czy NU Holdings.
River Oaks Capital
Listy River Oaks zdecydowanie spodobają się inwestorom preferującym podejście “value”.
Conestoga Capital Advisors
Listy Conestoga Capital Advisors
Conestoga Capital Advisors zarządza aktywami o wartości niemal $8 mld oferując swoim klientom różne strategie takie jak między innymi “Micro Cap”, “Small Cap” i “Mid Cap”.
Portfolio Conestoga Capital Advisors, 31.12.2024:
Buckley Capital Partners
Firma nie publikuje listów na swojej stronie internetowej, ale można znaleźć niektóre listy w serwisach dla inwestorów.
W liście podsumowującym 2024 rok znalazła się ciekawa propozycja - Gogo.
Cedar Creek Partners
Spółki dobierane przez zarządzających z Cedar Creek można określić mianem więcej niż niszowych.
Turtle Creek Asset Management
Bieżące listy Turtle Creek Asset Management
Turtle Creek to chyba najbardziej znany asset manager na tej liście. Nieskazitelny track record i unikalne podejście do zarządzania portfelem zachęcają do szczegółowego studiowania udostępnionych przez Turtle Creek materiałów.
O Turtle Creek dowiedziałem się z newslettera prowadzonego przez Tomasza Publicewicza z BiznesRadar. Polecam!
Kompilacja listów 2004-2023 przygotowana przez Biznesradar.pl
Wywiad z Andrew Brentonem (CEO i współzałożyciel Turtle Creek):
Portfolio Turtle Creek Asset Management, 31.12.2024:
Broyhill Asset Management
Listy Broyhill Asset Management
W ostatnich materiałach, warto zwrócić uwagę między innymi na Nice i Evolution.
Pernas Research
Zespół Pernas Research przygotowuje bardzo dużo wartościowych treści, które można podzielić na trzy kategorie:
analizy spółek np. Paysafe, Burberry w zakładce Research Vault;
blog;
Stock Sonar, czyli szybki przegląd spółek.
Hayden Capital
Hayden Capital publikuje naprawdę znakomite listy kwartalne. W ostatnich edycjach szczegółowo omawiana były np. inwestycja w AppLovin. Obok cyklicznych listów, okazjonalnie publikowane są również dogłębne opracowania dotyczące poszczególnych spółek jak np. PDD Holdings (Pinduoduo, Temu), czy Coinbase.
Podsumowanie
Na koniec - niespodzianka! Zebrałem pakiet listów i analiz pochodzących z powyższych źródeł i połączyłem je w jeden wygodny plik.
Niemal 3000 stron dla prawdziwych koneserów!
Śledzenie ruchów profesjonalnych inwestorów zapewnia stały dopływ świeżych inspiracji i pozwala rozwijać własny warsztat. Jeśli znacie innych asset managerów, którzy publikują wartościowe materiały, dajcie proszę znać w komentarzach. Planuję dodać sekcję “Biblioteka” na stronie głównej newslettera i zbierać tam przydatne źródła.
Edycja 12/03/2025: dodanie linku Biblioteka.
Jeśli nie chcesz przegapić nowych materiałów, kliknij “Subscribe now”.
Indeks A-Z dotychczas omawianych spółek
Zachęcam do śledzenia mojego profilu na X @BrowarekMateusz
Podrzucam świeże znalezisko - Sohra Peak. Mają w portfolio Autopartnera i Dino - https://sohrapeakcapital.com/partnership-letters/